5月氧化铝出口同比暴增3907% 大规模出口能否延续

据中国海关,2022年5月中国出口氧化铝18.88万吨,环比增加12.6%,同比暴增3907.16%,再度刷新2019年1月以来最高出口记录。其中出口至俄罗斯的氧化铝数量为15.3万吨,环比增加23.4%。 2022年5月氧化铝进口7.15万吨,环比减少2.75%,同比减少50.79%。2022年5月氧化铝净进口-11.73万吨。(基于8位海关编码:28182000)

从进口量来看,5月海内外价差保持平稳,西澳FOB氧化铝折算成主流港口到岸人民币价格,基本保持比国内高290元/吨左右,整个5月氧化铝海内外价差较前期有所收窄,但进口窗口一直未曾打开。5月氧化铝进口7.15万吨,主要以此前签署的长单为主。

从出口量来看,2022年5月中国出口氧化铝18.88万吨,环比增加12.6%,同比暴增3907.16%,其中出口至俄罗斯的氧化铝数量为15.3万吨,环比增加23.4%。目前俄罗斯从中国采购氧化铝的数量,已经连续两个月保持在了十万吨以上。

就6月进口量而言,预计依旧会有5-10万吨左右的量流入国内,主因:(1)今年已经签署了的海外氧化铝的长单会持续稳定流入国内;(2)国内制作高纯铝所需要的海外氧化铝,这部分的量不会轻易减少;(3)南山、魏桥等位于印尼的氧化铝厂生产顺利,不排除后续会有部分氧化铝运回国内生产或销售,或许未来印尼禁止出售到国内的铝土矿,将转变成氧化铝的形式再流入国内,提升印尼整体的进口量。

但进口量难以回到此前每月近20万吨的情况,主因:(1)当前海外氧化铝价格出现反弹,截止到目前6月海内外价差扩大至364元/吨,暂无进口套利的机会,投机贸易商的观望态度渐起;(2)国内氧化铝新投的速度加快,国内整体现货供应有所增加,采购国产氧化铝无论是从交易还是运输方面,都更为便捷,故此国内对于海外氧化铝的需求有所降低。

就6月出口情况来看,海外需要中国氧化铝支援的目标群体,依旧是俄铝。俄铝当前损失的氧化铝供应有:(1)3月俄铝位于乌克兰的Nikolaev氧化铝厂(建成产能177万吨)已经关闭运行;(2)4月在力拓最新的一份电子邮件声明中显示,俄铝无法获得其持有20%股权的Queensland Alumina Ltd.的产量分成,力拓已经承担了QAL有限公司100%的产能和管理;(3)俄铝在爱尔兰的氧化铝厂(建成产能199万吨)有可能被嘉能可收购。俄铝有近400万吨的氧化铝产能受限,平均到每个月的氧化铝缺口达30万吨。但除了中国外,印度、印尼甚至马来西亚,都可以作为俄铝的氧化铝采购国,国内的大型氧化铝企业在和俄铝合作的过程中,也会考虑到是否会被联动制裁的风险。

对于后续氧化铝出口的可持续性,SMM积极调研,部分市场人士给到的观点相对乐观,当下出口路径顺畅,国内可供出口的货源也十分充足,预计下个月依旧会有15-20万吨左右出口规模。

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